Skip to the content

Opkomende markten

[VIDEO] Maxim Gilis over groeilandenobligaties in 2022

Maxim Gilis, Fund Manager en specialist in groeilandenobligaties bij Econopolis, geeft een stand van zaken rond de groeilandenobligaties in 2022 en de vooruitzichten voor de komende maanden.

Het grote dilemma van China: groei versus zero-covid

Lockdowns, een zero-covidbeleid en reisrestricties … ook al zijn de maatregelen nog zo draconisch, China krijgt het coronavirus maar niet klein. In Shanghai zitten inwoners al bijna een maand in lockdown. Nu ook in Peking her en der uitbraken van het coronavirus zijn geconstateerd, slaan inwoners er aan het hamsteren. Tegelijk houdt de regering vast aan haar groeiambitie van 5,5% voor dit jaar. Hoe pakt ze dat aan? We spraken erover met Leona Tan, fondsbeheerder en beleggingsexperte voor Econopolis in Singapore. De uitdagingen zijn groot, maar Leona is hoopvol: “Er is licht aan het einde van de tunnel, ook voor de Chinese bevolking”.

Exit Rusland

Het conflict tussen Rusland en Oekraïne heeft uiteraard ook gevolgen voor de groeilanden. De impact op munten en obligaties was eerder positief, zoals u kunt lezen in het hoofdstuk ‘Rentes en Munten’. Overigens heeft de groeiregio buiten deze crisis ook nog wel andere zaken aan haar hoofd, zoals verkiezingen of, wie weet, een nakende rentepiek. En in China speelden ook de opflakkering van het virus en de aangekondigde steunmaatregelen van de overheid mee.

De kille wind uit het Oosten

De laatste tien jaar sloegen regeringsleiders en investeerders keer op keer de waarschuwingen over de geopolitieke risico’s in Rusland in de wind. Liever dan te kijken naar de acties van het Kremlin en naar Poetins retoriek, liet het Westen zich verleiden door goedkoop gas, luxevastgoedprojecten en exorbitante investeringsopportuniteiten. Sinds de invasie van Oekraïne zijn de oogkleppen afgevallen. De gevolgen voor beleidsmakers en investeerders zijn ingrijpend, op korte en lange termijn. De wind is voorgoed gedraaid.

Relatieve rust op de obligatie- en valutamarkten

In het licht van de Oekraïnecrisis focussen we ons in deze blogpost op de Russische munt en staatsobligaties, over het mogelijke overloopeffect naar andere groeilanden en de impact op het rentebeleid van de centrale banken.

Aantrekkelijke rente in de groeilanden

Als beheerders van obligatiefondsen voelt het voor ons soms aan alsof we in de woestijn werken. Waarom? De negatieve rentes die we zien op Europese staatsobligaties op zowel korte als middellange termijn maken het zeer moeilijk om als “buy-and-hold” belegger in obligaties een positief rendement te halen. Bijgevolg moeten we als obligatiebeleggers actiever zijn in het beheer en ook goed zoeken naar de paar “plantjes” die in de woestijn te vinden zijn. Deze zijn wel degelijk te vinden. Een aantal van de thema’s die we hebben geïdentificeerd binnen obligaties doen het ook zeer goed dit jaar. Dit geldt evenwel ook voor obligaties van groeilanden, een thema met nog steeds aanzienlijk potentieel binnen obligaties gegeven het forse renteverschil met de westerse wereld.

Chinese aandelen: kijk voorbij de waan van de dag

Beleggers in de opkomende markten moeten voorbij de waan van de dag kijken en het grotere plaatje voor ogen houden, zegt Leona Tan van Econopolis. Ondanks de recente verstrengde maatregelen door de Chinese toezichthouder in diverse sectoren, blijven de groeivooruitzichten voor Chinese en bij uitbreiding Aziatische bedrijven in tact en bereikte de waarderingskorting een all time high. De opkomende landen blijft daarom belangrijk thema in elke gediversifieerde beleggingsportefeuille.

De cruciale rol van China op weg naar klimaatneutraliteit

Vandaag stoot China bijna één derde van de wereldwijde emissies uit en is het nog steeds de grootste steenkoolproducent ter wereld. Vorig jaar kondigde het land onder leiding van Xi Jinping aan dat ze tegen 2060 klimaatneutraal willen zijn. De komende 5 jaar worden hierbij cruciaal. Hernieuwbare energie, elektrische wagens, waterstof en carbon capture and storage (CCS) zullen een levensbelangrijke rol spelen. Om klimaatneutraliteit te bereiken zal China de komende 40 jaar naar schatting 16.000 miljard dollar moeten investeren. Naast jobs creëert dit ook heel wat beleggingsopportuniteiten.

3 Factoren die zorgen voor economische boost Zuid-Korea

De economie van Zuid-Korea zal dit jaar een boost krijgen. Dat omwille van drie factoren: de snelle uitrol van de vaccinatiecampagnes, het nieuwe stimulusprogramma ten belope van 1% van het BBP en het feit dat de Zuid-Koreaanse export het doorgaans zeer goed doet wanneer de Amerikaanse economie goed presteert. Gino Delaere, expert ter zake, maakt de analyse op.

Aziatische landen “winnaars” van Covid19. Hun economie en beurzen varen er wel bij.

Wereldwijd zitten het aantal infecties en sterfgevallen door covid-19 in een dalende trend dankzij onder andere de uitrol van verschillende vaccinatieprogramma’s. Covid-19 zag zijn levenslicht in Wuhan (China), en het zijn ook China en de Aziatische landen die de pandemie het beste hebben aangepakt. De economische daling was er beperkt dankzij snel en efficiënt ingrijpen door de plaatselijke overheden en de heropleving van de economie was er ook nog eens veel steviger dan in de Westerse landen. De economie en de beurzen profiteren hiervan, wellicht langdurig.