Het gulle geldbeleid van de centrale bankiers pompte jarenlang triljoenen dollars in de economie. Een schitterende kans voor bedrijven en overheden om tegen een ultra lage financieringskost slimme investeringen te doen, bijvoorbeeld in infrastructuur, groene energie en huisvesting. Maar in plaats van zich voor te bereiden op de toekomst, bezondigden al te veel politici en bedrijfsleiders zich aan cynisch kortetermijndenken. Het geld werd uitgegeven aan de financiering van onverantwoorde verkiezingsbeloftes, de inkoop van eigen aandelen en niet-levensvatbare start-ups. Nu de rente terug stijgt, blijven we onthutst achter. Het geld is weg, de kater blijft.
Economie
Bellen blazen (op)
De zee van rode nummers op onze beursschermen in de eerste helft van 2022 doet ons haast vergeten hoe excentriek 2021 wel was. Terwijl de Amerikaanse beursindices S&P 500 en de Nasdaq 26% en 21% naar omhoog klommen, gebeurden er in de marge heel rare dingen.
Het grote dilemma van China: groei versus zero-covid
Lockdowns, een zero-covidbeleid en reisrestricties … ook al zijn de maatregelen nog zo draconisch, China krijgt het coronavirus maar niet klein. In Shanghai zitten inwoners al bijna een maand in lockdown. Nu ook in Peking her en der uitbraken van het coronavirus zijn geconstateerd, slaan inwoners er aan het hamsteren. Tegelijk houdt de regering vast aan haar groeiambitie van 5,5% voor dit jaar. Hoe pakt ze dat aan? We spraken erover met Leona Tan, fondsbeheerder en beleggingsexperte voor Econopolis in Singapore. De uitdagingen zijn groot, maar Leona is hoopvol: “Er is licht aan het einde van de tunnel, ook voor de Chinese bevolking”.
Hoe diep snijdt de Oekraïnecrisis?
Ruslands economie is niet gigantisch groot, maar als leverancier van grondstoffen verstoort ze grondig de wereldeconomie. De economische impact van het conflict is wereldwijd voelbaar. Europa is kwetsbaarder dan de VS. Een scenario-analyse stelt ons in staat ons zo goed mogelijk voor te bereiden, ondanks alle onzekerheden. De crisis leert ons lessen op het gebied van ESG, het mondiaal productiemodel, het energiebeleid, het overheidsbeslag en de Europese onafhankelijkheid.
Oekraïnecrisis creëert een bijkomende inflatieboost
De Russische president Poetin viel Oekraïne binnen op 24 februari, na een prelude van troepenopbouw en ontkenning vanuit het Kremlin, het begin van een humanitaire ramp aan de grens van Europa en het NAVO-grondgebied. Daarnaast voelen ook de kwetsbaarheden van de Europese en wereldwijde economie scherper dan ooit aan. In deze rubriek behandelen we enkele veelgestelde vragen rond inflatie, groei en het rentebeleid van de centrale banken.
Het prijskaartje van de oorlog voor bedrijven
Alsof bedrijven in de nasleep van de covidcrisis nog niet genoeg problemen hadden – explosief stijgende grondstofprijzen, schaarste aan chips en diverse andere componenten, torenhoge vrachttarieven en logistieke problemen, stijgende lonen – kwam daar recent nog de oorlog in Oekraïne bij. De impact van deze crisis is evenwel niet zo eenzijdig. Spreiding over sectoren en regio’s is daarom een absolute must.
De kille wind uit het Oosten
De laatste tien jaar sloegen regeringsleiders en investeerders keer op keer de waarschuwingen over de geopolitieke risico’s in Rusland in de wind. Liever dan te kijken naar de acties van het Kremlin en naar Poetins retoriek, liet het Westen zich verleiden door goedkoop gas, luxevastgoedprojecten en exorbitante investeringsopportuniteiten. Sinds de invasie van Oekraïne zijn de oogkleppen afgevallen. De gevolgen voor beleidsmakers en investeerders zijn ingrijpend, op korte en lange termijn. De wind is voorgoed gedraaid.
Klimaat is het groeithema voor dit decennium
De gevolgen van de klimaatopwarming waren nooit zo duidelijk als tijdens afgelopen zomer, en kwamen nog nooit zo dicht bij. De beklijvende beelden hebben het maatschappelijk draagvlak vooruitgeholpen om – eindelijk – actie te ondernemen. Ook overheden begrijpen hun verpletterende verantwoordelijkheid, en budgetteren biljoenen dollars of euro’s voor groene investeringen. Voeg daar de snelle technologische innovatie aan toe, en u begrijpt meteen dat klimaat- oplossingen ook interessant zijn voor de belegger.
Klimaatoplossingen op weg naar exponentiële groei
2020 was een meer dan bewogen jaar. Terwijl exponentiële technologieën floreerden, zaten industriële bedrijven in de hoek waar de klappen vielen. In het economisch landschap zijn er dan ook enkele duidelijke structurele trends en uitdagingen waarneembaar. Eén daarvan is zonder twijfel het klimaat. Zo streeft de Europese Green Deal in Europa naar klimaatneutraliteit tegen 2050. Ook China wil tegen 2060 CO2-neutraal zijn. Om deze doelen te verwezenlijken zijn de komende jaren forse investeringen nodig. Hernieuwbare energie zal steeds belangrijker worden, en er zal steeds duurzamer geproduceerd en geconsumeerd dienen te worden indien we de klimaatdoelstellingen wensen te halen.
Coronavaccins als reddingsboei voor de economie?
Afgelopen dinsdag was het zover: een 90-jarige vrouw uit Noord-Ierland kreeg als eerste het vaccin van Pfizer en BioNTech toegediend. Daarnaast zijn er ook nog 2 andere vaccins die in een laatste rechte lijn zitten om goedgekeurd te worden door de Europese unie: het vaccin van het Amerikaanse Moderna en dat van het Britse AstraZeneca. Verder werken ook onder andere Johnson & Johnson en Sanofi-GSK volop aan de ontwikkeling van hun vaccin. Hoe sneller deze ontwikkeld en geproduceerd kunnen worden, hoe sneller het normale leven en de economie weer kunnen opstarten. Corona heeft de structurele trends op lange termijn niet tegengehouden, het heeft ze enkel en alleen maar versneld. Een korte analyse.