Een ‘Goldilocks’-economie: stabiele groei zonder oververhitting of recessie, perfect in balans, realiteit in de VS, ijdele hoop in Europa
Joe Sixpack stimuleert 70% van de Amerikaanse groei via consumptie, ondanks schuldendruk. Bedrijven investeren fors in productieca- paciteit, geholpen door Biden’s Chips Act en Inflation Reduction Act, wat een half procent-punt aan het BBP heeft toegevoegd
Europa’s concurrentiekracht verzwakt. Draghi pleit voor 800 miljard euro per jaar voor innovatie en ‘meer Europa’ als oplossing. Rentedalingen moeten de economie ondersteunen.
Op 5 november vinden de Amerikaanse verkiezingen plaats. De beleidsplannen van de kandidaten zijn nog te vaag: Trump wil
de vennootschapsbelasting verlagen, terwijl Harris deze juist wil verhogen. Cruciaal zijn de ‘swing states’. Voor de verkiezingen schommelen de financiële markten vaak, maar na de uitslagen keert de rust snel terug.
Goudlokje is vooral een Amerikaans sprookje
Marktenoverzicht Q3
Een volatiel derde kwartaal eindigde positief dankzij solide bedrijfsresultaten en renteverlagingen.
De volatiliteit die in het tweede kwartaal van 2024 de kop opstak, bleef ook in het derde kwartaal merkbaar aanwezig. De zomer begon kalm, met nieuwe hoogtepunten op de meeste aandelenmarkten wereldwijd. In augustus keerde de volatiliteit echter sterk terug, wat betekent dat prijzen op de financiële markten snel en fors begonnen te schommelen. Deze verhoogde onzekerheid leidde ertoe dat de aandelenrally abrupt stokte, met forse correcties in de meeste sectoren en regio’s. Obligatiemarkten werden gespaard van deze prijsschommelingen en bleven relatief stabiel. In de grondstoffenmarkt bleven de bestaande trends doorzetten: goud presteerde goed, terwijl energie en industriële grondstoffen een correctie doormaakten.
Ontwikkelingen in de Amerikaanse obligatiemarkt en economische uitdagingen
Obligatiemarkten vertoonden positieve trends in het derde kwartaal, met name bij vastgoedobligaties, terwijl technologieobligaties achterbleven ondanks sterke aandelenprestaties in de sector.
Economische zorgen nemen toe, met stijgende kredietkaartschulden in de VS, groeiende Amerikaanse staatsschuld, en onzekerheid rond de aankomende Amerikaanse verkiezingen.
Industrie in de ring: Amerika vs. Europa
De Amerikaanse S&P 500 behaalde de afgelopen 20 jaar een hoger jaarlijks rendement dan de Europese STOXX Europe 600, maar dit geldt niet voor de industriële subindices.
Amerikaanse industriële bedrijven hebben een koers-winstverhouding van 24 en een dividendrendement van 1,5%, terwijl Europese bedrijven gunstiger geprijsd zijn met een koers-winstverhouding van 22 en een dividendrendement van 2,3%.
Cybersecurity in de frontlinie van digitale oorlogsvoering
Stijgende cyberdreigingen en de wereldwijde digitalisering leggen nieuwe kwetsbaarheden bloot in de infrastructuur van Amerikaanse instellingen, en dat ondanks hun leiderschap in technologie en cybersecurity.
De toenemende dreiging van cyberaanvallen benadrukt de kwetsbaarheid van essentiële infrastructuren en biedt tegelijkertijd investeringskansen in snelgroeiende cybersecurity-oplossingen die bedrijven helpen zich te wapenen tegen deze bedreigingen.
Obesitas: Een wereldwijde uitdaging met de Verenigde Staten als onbetwiste koploper
Vier op de tien Amerikanen heeft obesitas, met grote gezondheids- en economische gevolgen, en noodzaak tot interventies en nieuwe behandelingen zoals GLP-1-medicijnen.
GLP-1-medicijnen, zoals Wegovy en Zepbound, zijn nieuwe afslankmiddelen met potentieel voor brede adoptie in de VS, waar ze gedragsveranderingen stimuleren en mogelijk onder Medicare, Medicaid en prijsonderhandelingen vallen.
Verenigde Staten versterkt wereldwijde leidersrol met klimaatbeleid en technologische doorbraken
De Inflation Reduction Act stimuleert investeringen in propere energie om de CO2-uitstoot in de VS tegen 2030 te halveren, met kansen voor beleggers.
Bedrijven zoals NextEra Energy, Trane Technologies, Owens Corning en Synopsys spelen in op de groeiende trend van elektrificatie en energie-efficiëntie.
De presidentsverkiezingen zetten de relaties met de opkomende handelspartners op scherp
De VS werken nauw samen met China, één van hun grootste handelspartners, en met Mexico en Brazilië, die belangrijk zijn voor toeleveringsketens en landbouw.
De VS en China blijven economisch verweven, maar strijden om handels- en technologische dominantie, wat spanningen vergroot.
Eind september kondigde China onverwachts een groot stimuleringspakket aan om de economie en de aandelenmarkten een flinke boost te geven.
Belang van de Verenigde Staten als afzetmarkt voor Euronext Brussel-bedrijven
De Verenigde Staten zijn essentieel voor de Belgische farmaceutische sector vanwege gunstige prijsvorming, beloning van innovatie, en als cruciale afzetmarkt.
Beursgenoteerde industriële-, entertainment-, voedings- en dienstenbedrijven zijn eveneens afhankelijk van de Amerikaanse markt.
De cruciale rol van Joe Sixpack in de wereldeconomie
Ondanks inflatie en geopolitieke spanningen blijft de Amerikaanse consument een motor voor de wereldeconomie, terwijl de Europese economie herstelt dankzij een verbeterd consumentenvertrouwen en groei in de dienstensector.
Amerikaanse kredietkaartuitgaven exploderen terwijl spaarquota dalen en tweede banen toenemen.