Une économie « Boucles d’or » désigne une croissance stable, sans surchauffe ni récession, parfaitement équilibrée. Une réalité aux États-Unis, un vain espoir en Europe.
Joe Sixpack, le citoyen américain moyen, stimule 70 % de la croissance américaine grâce à la consommation, et ce malgré la pression de la dette. Les entreprises investissent massivement dans la capacité de production, soutenues par les lois de Biden sur les puces et sur la réduction de l’inflation, ce qui a abouti à une croissance du PIB d’un demi-point de pourcentage.
La compétitivité de l’Europe s’affaiblit. Draghi préconise une solution fondée sur un investissement de 800 milliards d’euros par an pour l’innovation et « plus d’Europe ». Les baisses des taux d’intérêt devraient soutenir l’économie.
Les élections américaines auront lieu le 5 novembre. Les projets politiques des candidats sont encore trop vagues : Trump veut réduire les impôts sur les sociétés, tandis que Harris vise à les augmenter. Les États-pivots ou « swing states » vont jouer un rôle crucial. Les marchés financiers connaissent souvent des fluctuations avant les élections, mais le calme revient rapidement après les résultats.

Un troisième trimestre volatil s’est terminé positivement grâce à des résultats d’entreprise solides et des baisses de taux d’intérêt.
La volatilité qui a fait son apparition au deuxième trimestre 2024 est restée perceptible au troisième trimestre. L’été a commencé paisiblement, avec de nouveaux records sur la plupart des marchés boursiers dans le monde. Cependant, en août, la volatilité est revenue en force, ce qui signifie que les prix sur les marchés financiers ont commencé à fluctuer rapidement et fortement. Cette incertitude accrue a entraîné un arrêt brutal de la reprise des actions, avec des corrections importantes dans la plupart des secteurs et des régions. Les marchés obligataires ont été épargnés par ces fluctuations des cours et sont restés relativement stables. Sur le marché des matières premières, les tendances actuelles se sont poursuivies : l’or a enregistré de bonnes performances, tandis que l’énergie et les matières premières industrielles ont fait l’objet d’une correction.

Les marchés obligataires affichent des tendances positives au troisième trimestre, en particulier les obligations immobilières, tandis que les obligations technologiques restent à la traîne malgré les excellentes performances des actions dans le secteur.
Les préoccupations économiques s’amplifient, avec l’accroissement de la dette des cartes de crédit aux États-Unis, l’augmentation de la dette publique américaine et l’incertitude concernant les prochaines élections américaines.

Au cours des 20 dernières années, l’indice américain S&P 500 a obtenu un rendement annuel supérieur à celui de l’indice européen STOXX Europe 600, bien que cela ne s’applique pas aux sous-indices industriels.
Les entreprises industrielles américaines ont un ratio cours/bénéfice de 24 et un rendement du dividende de 1,5 %, tandis que les entreprises européennes affichent des cours plus favorables, avec un ratio cours/bénéfice de 22 et un rendement du dividende de 2,3%.

L’augmentation des cybermenaces et la numérisation mondiale exposent de nouvelles vulnérabilités dans l’infrastructure des institutions américaines, et ce malgré leur position de leader en termes de technologie et de cybersécurité.
La menace croissante de cyberattaques met en évidence la vulnérabilité d’infrastructures critiques, tout en offrant des opportunités d’investissement dans des solutions de cybersécurité en croissance rapide qui aident les entreprises à se protéger contre ces menaces.

Les États-Unis sont essentiels pour le secteur pharmaceutique belge en raison de la tarification favorable, de la récompense de l’innovation et en tant que marché de vente crucial.
Les entreprises cotées des secteurs de l’industrie, du divertissement, de l’alimentation et des services dépendent elles aussi du marché américain.

Quatre Américains sur dix sont obèses. Cela a des conséquences sanitaires et économiques majeures et nécessite des interventions et de nouveaux traitements tels que les médicaments GLP-1.
Les médicaments GLP-1, tels que Wegovy et Zepbound, sont de nouveaux produits amaigrissants susceptibles d’être largement adoptés aux États-Unis où ils encouragent le changement des comportements et peuvent être couverts par les régimes Medicare, Medicaid et faire partie des négociations sur les prix.

La loi sur la réduction de l’inflation encourage les investissements dans les énergies propres afin de réduire de moitié les émissions de CO2 aux États-Unis d’ici 2030, avec des opportunités pour les investisseurs.
Des entreprises comme NextEra Energy, Trane Technologies, Owens Corning et Synopsys répondent à la tendance croissante de l’électrification et de l’efficacité énergétique.

Les États-Unis travaillent en étroite collaboration avec la Chine, leur principal partenaire commercial, et avec le Mexique et le Brésil, qui sont essentiels pour les chaînes d’approvisionnement et l’agriculture.
Les États-Unis et la Chine maintiennent leurs liens économiques, mais luttent pour la domination commerciale et technologique, ce qui accentue les tensions.
Fin septembre, la Chine a annoncé de façon inattendue un vaste programme de relance destiné à donner un coup de pouce à l’économie et aux marchés boursiers.

Malgré l’inflation et les tensions géopolitiques, le consommateur américain reste un moteur de l’économie mondiale, tandis que l’économie européenne se redresse grâce à la récupération de la confiance des consommateurs et à la croissance dans le secteur des services.
Les dépenses par carte de crédit explosent aux États-Unis, alors que les quotas d’épargne diminuent et que le nombre de seconds emplois augmente.