Bericht vanuit de Cockpit - Geert Noels - 05.03.2025
Net zoals tijdens de turbulente Coronaperiode, willen we u snel en accuraat inlichten over de toestand op de financiële markten en de wereldeconomie. We vatten samen, en trachten u duidelijk te maken hoe we door de turbulentie navigeren. Dit is dus een bericht vanuit de Econopolis-Cockpit.
In deze editie ... President Mikado
Nieuw Federaal Regeerakkoord: Welke impact voor u als investeerder?
Het nieuwe regeerakkoord onder leiding van Bart De Wever brengt enkele belangrijke veranderingen met zich mee voor beleggers – en niet allemaal prettige. In dit artikel bespreken we de aanpassingen die van invloed kunnen zijn op uw beleggingsportefeuille. We focussen op de versimplifiëring van de taks op beursverrichtingen (TOB), de jaarlijkse taks op effectenrekeningen, de aan ...
De Wever I: Een Langverwachte Regering - Wat het betekent voor België
Na zes maanden onderhandelen heeft België eindelijk een nieuwe federale regering. De coalitie-De Wever I is merkbaar slanker dan voorgaande regeringen, met 15 ministers inclusief de premier. Hoewel deze efficiëntie wordt toegejuicht, betekent het ook dat sleutelministers zoals Jan Jambon (Financiën, Belastingen en Pensioenen) en Frank Vandenbroucke (Sociale Zaken en Volksgezond ...
Goudlokje is vooral een Amerikaans sprookje
Een ‘Goldilocks’-economie: stabiele groei zonder oververhitting of recessie, perfect in balans, realiteit in de VS, ijdele hoop in Europa
Joe Sixpack stimuleert 70% van de Amerikaanse groei via consumptie, ondanks schuldendruk. Bedrijven investeren fors in productieca- paciteit, geholpen door Biden’s Chips Act en Inflation Reduction Act, wat een half procent-punt aan het BBP heeft toegevoegd
Europa’s concurrentiekracht verzwakt. Draghi pleit voor 800 miljard euro per jaar voor innovatie en ‘meer Europa’ als oplossing. Rentedalingen moeten de economie ondersteunen.
Op 5 november vinden de Amerikaanse verkiezingen plaats. De beleidsplannen van de kandidaten zijn nog te vaag: Trump wil
de vennootschapsbelasting verlagen, terwijl Harris deze juist wil verhogen. Cruciaal zijn de ‘swing states’. Voor de verkiezingen schommelen de financiële markten vaak, maar na de uitslagen keert de rust snel terug.
Marktenoverzicht Q3
Een volatiel derde kwartaal eindigde positief dankzij solide bedrijfsresultaten en renteverlagingen.
De volatiliteit die in het tweede kwartaal van 2024 de kop opstak, bleef ook in het derde kwartaal merkbaar aanwezig. De zomer begon kalm, met nieuwe hoogtepunten op de meeste aandelenmarkten wereldwijd. In augustus keerde de volatiliteit echter sterk terug, wat betekent dat prijzen op de financiële markten snel en fors begonnen te schommelen. Deze verhoogde onzekerheid leidde ertoe dat de aandelenrally abrupt stokte, met forse correcties in de meeste sectoren en regio’s. Obligatiemarkten werden gespaard van deze prijsschommelingen en bleven relatief stabiel. In de grondstoffenmarkt bleven de bestaande trends doorzetten: goud presteerde goed, terwijl energie en industriële grondstoffen een correctie doormaakten.
Ontwikkelingen in de Amerikaanse obligatiemarkt en economische uitdagingen
Obligatiemarkten vertoonden positieve trends in het derde kwartaal, met name bij vastgoedobligaties, terwijl technologieobligaties achterbleven ondanks sterke aandelenprestaties in de sector.
Economische zorgen nemen toe, met stijgende kredietkaartschulden in de VS, groeiende Amerikaanse staatsschuld, en onzekerheid rond de aankomende Amerikaanse verkiezingen.
Industrie in de ring: Amerika vs. Europa
De Amerikaanse S&P 500 behaalde de afgelopen 20 jaar een hoger jaarlijks rendement dan de Europese STOXX Europe 600, maar dit geldt niet voor de industriële subindices.
Amerikaanse industriële bedrijven hebben een koers-winstverhouding van 24 en een dividendrendement van 1,5%, terwijl Europese bedrijven gunstiger geprijsd zijn met een koers-winstverhouding van 22 en een dividendrendement van 2,3%.
Cybersecurity in de frontlinie van digitale oorlogsvoering
Stijgende cyberdreigingen en de wereldwijde digitalisering leggen nieuwe kwetsbaarheden bloot in de infrastructuur van Amerikaanse instellingen, en dat ondanks hun leiderschap in technologie en cybersecurity.
De toenemende dreiging van cyberaanvallen benadrukt de kwetsbaarheid van essentiële infrastructuren en biedt tegelijkertijd investeringskansen in snelgroeiende cybersecurity-oplossingen die bedrijven helpen zich te wapenen tegen deze bedreigingen.
Belang van de Verenigde Staten als afzetmarkt voor Euronext Brussel-bedrijven
De Verenigde Staten zijn essentieel voor de Belgische farmaceutische sector vanwege gunstige prijsvorming, beloning van innovatie, en als cruciale afzetmarkt.
Beursgenoteerde industriële-, entertainment-, voedings- en dienstenbedrijven zijn eveneens afhankelijk van de Amerikaanse markt.
Obesitas: Een wereldwijde uitdaging met de Verenigde Staten als onbetwiste koploper
Vier op de tien Amerikanen heeft obesitas, met grote gezondheids- en economische gevolgen, en noodzaak tot interventies en nieuwe behandelingen zoals GLP-1-medicijnen.
GLP-1-medicijnen, zoals Wegovy en Zepbound, zijn nieuwe afslankmiddelen met potentieel voor brede adoptie in de VS, waar ze gedragsveranderingen stimuleren en mogelijk onder Medicare, Medicaid en prijsonderhandelingen vallen.