À l’heure d'écrire cet article, les Bourses prenaient un coup de froid dans le monde. Le coupable ? COVID-19 (coronavirus), qui n'en finit pas de se propager. Par crainte d’une pandémie aux lourdes répercussions économiques, les investisseurs se mettent à vendre.

L’or, exprimé en euros, n’a jamais été aussi cher. La forte hausse du dollar américain par rapport à l’euro ces derniers mois lui a assuré une performance remarquable en euros.

La situation actuelle sur les marchés financiers peut se résumer par le terme VUCA, inventé dans les années 1980 aux États-Unis pour décrire la situation résultant de la guerre froide. VUCA est l'acronyme de « Volatility, Uncertainty, Complexity and Ambiguity ».

Toutes les études scientifiques le prouvent : un investissement diversifié en actions rapporte plus à long terme que les obligations, les liquidités ou l'immobilier. C'est ce qui ressort d'une étude annuelle approfondie publiée par Crédit Suisse.

« Les investisseurs ne devraient pas passer à côté du rallye actuel sur les marchés d'actions », explique Ray Dalio. « C’est pourtant ce qui se passe. Il faut trouver un certain équilibre au sein de son portefeuille, mais aussi détenir une certaine quantité d’or. »

Chez Econopolis, nous avons mené une analyse approfondie et sommes arrivés à la conclusion que pas moins de deux tiers des secteurs n'avaient plus aucune valeur parmi les actions européennes. Nous entendons par là que l'évolution structurelle des bénéfices a été négative sur une période de quinze ans. Cela met en perspective la récente euphorie du ‘buy Europe’, que l’on retrouve dans diverses perspectives publiées en début d'année.

Les emprunts d’État des principaux pays industrialisés sont sur un marché haussier séculaire depuis plus de 30 ans. Depuis les années 1980, les taux d'intérêt à long terme sur les emprunts des États les plus solvables sont sur la spirale descendante. Cette situation a fait flamber la valeur de cette réserve d’obligations mondiales. La valeur d’une obligation est en effet inversement corrélée aux taux d'intérêt : de manière générale, plus les taux baissent, plus la valeur d’une obligation augmente.

Grégory Christians, Chief Investment Officer au sein d'Econopolis, vous raconte comment le secteur des biotechnologies a performé en 2019 et quels sont les critères Econopolis appliquent pour sélectionner des actions dans ce secteur.

À l'analyse des marchés, force est de constater que les actions des marchés émergents, l'un de nos principaux credo pour les années à venir, ont le vent en poupe. La performance de l'indice MSCI Emerging Markets, l'un des plus vastes indices d'actions de la région, trahit le retour du marché haussier (bull market).

Depuis Singapour, Gino Delaere (photo) surveille les marchés émergents pour Econopolis. Si les dix dernières années n'ont pas été particulièrement brillantes pour cette classe d'actifs, Delaere voit la lumière au bout du tunnel.